Situation économique et financière de Taiwan au 1er semestre 2007

Les exportations assurent toujours la vigueur de l’économie taïwanaise

Le commerce extérieur a contribué pour 4,5 points des 4,2 % de croissance du PIB de l’île au 1er trimestre 2007, et 1,0 point des 5,1 % au 2ème trimestre. La demande domestique, en panne depuis le 2nd semestre 2005, redémarre : la consommation privée s’accélère (+ 2,1 % au 1er trimestre 2007 et + 2,61 % au 2ème trimestre), après une hausse limitée à 1,4 % pour l’ensemble de 2006. Les grands postes : l’alimentation (20,6 % du total), la santé (9,5 %), les loisirs (18,6 %) et le transport (11,4 %), suivent cette évolution ; les dépenses médicales progressent encore plus fortement (+ 6,4 %).

La crise du crédit à la consommation avait conduit à un resserrement des crédits (- 30 % depuis décembre 2005). La situation des banques locales concernées par ces défauts de paiement s’améliore désormais, après le passage de provisions de 100,5 Md TWD (3,1 Md USD), qui ont pénalisé leurs résultats en 2006.

La formation brute de capital fixe (FBCF), a crû de 2,4 % au 1er trimestre 2007 et de 9,25 % au 2ème trimestre, un record depuis 2004, même si elle devrait se ralentir au 2nd semestre. La contribution de la FBCF à la croissance a donc été forte (0,4 point au 1er trimestre et de 1,85 point au 2ème trimestre). Les stocks (- 1,92 point au 1er trimestre et + 0,8 point au 2ème trimestre) ont en revanche eu un impact négatif, qui devrait s’améliorer au 2nd semestre.

Les dépenses publiques (12,4 % du PIB, vs. 13 % au 1er semestre 2006) pourraient constituer un facteur de croissance significatif dans une économie dont le secteur administré reste important, notamment dans les transports, l’énergie, les banques et les infrastructures. Or, son évolution depuis 2002 se caractérise par une succession d’extension et de contraction, en phase avec la conjoncture, lui conférant souvent un effet amplificateur des variations conjoncturelles, à contretemps d’une politique de soutien budgétaire active.