La promotion immobilière en Chine

La croissance spectaculaire de l’immobilier dure depuis 10 ans

Le boom de la construction que connaît la Chine depuis les années 90 a touché toutes les grandes villes chinoises. Certaines régions se sont développées avant d’autres (dans l’ordre Canton et le Delta de la Rivière des Perles, Shanghai et l’estuaire du Yangtzé, puis plus récemment Pékin et les villes du golfe de Bohai), mais aujourd’hui le rythme effréné de la construction ne se limite plus aux seules régions côtières, et gagne progressivement le centre et même l’Ouest du pays.

Dans les grandes villes, la construction de logements neufs et d’immeubles de bureaux est le fait de promoteurs immobiliers. La surface habitée par personne est passée de 5 m² au début des années 80 à 20 m² en moyenne aujourd’hui et devrait atteindre 35 m² d’ici 10 ans. La Chine devrait en effet construire, au cours de la décennie, environ 6 milliards de m² de logements urbains (70 millions de logements, d’une taille moyenne de 85 m²).

L’investissement immobilier en Chine a connu une croissance spectaculaire de 20% en moyenne depuis la réforme du logement lancée en 1998. Cette réforme a permis aux citadins de devenir propriétaires de leurs logements, autrefois propriétés de leurs unités de travail. Ce transfert de propriété vers les populations urbaines a rapporté à l’Etat 280 millions d’euros (cession aux occupants à des conditions privilégiées). De fait, le taux de propriété a doublé en 5 ans et atteint aujourd’hui 70% (contre 65% aux Etats-Unis et 60% dans les pays développés européens). Cet accès rapide à la propriété s’est accompagné d’une forte demande pour les matériaux de construction, mais aussi de décoration.

Face au faible développement des marchés boursiers et en l’absence de produits financiers réellement attractifs, de nombreux ménages investissent dans la pierre ; en milieu urbain, il n’est pas rare d’acheter un deuxième appartement à des fins locatives ou spéculatives, entraînant ainsi une hausse du prix des logements dans les grandes villes chinoises. L’inflation immobilière était en moyenne de 14,4% en 2004 et supérieure à 20% dans les grandes villes telles Pékin ou encore Shanghai.